Se avete avuto la pazienza di leggere i nostri precedenti quattro Post con il medesimo titolo, di ieri (li trovate poco più in basso) potrete capire facilmente che questo decimo Post ve ne presenta le conclusioni.

Proprio questa mattina, in grandissima evidenza, su un importante sito di Informazione Finanziaria, un grande operatore italiano del settore del risparmio si è presentato con questo slogan commerciale:

"C'è volatilità sui mercati? I nostri esperti hanno appena messo a punto per voi due nuovi Fondi Comuni per approfittarne"

Verranno anche da voi, a proporli. Per venderveli. E subito dopo, arriveranno quelli "per battere l'inflazione": che era sparita, ma adesso ritorna. Ed è un tema di vendita fantastico.

E allora Recce'd vi dice come potreste comportarvi: proviamo ad immaginare un dialogo semplicissimo.

VENDITORE "abbiamo qui due nuovi Fondi Comuni, per guadagnare dalla volatilità"

CLIENTE "interessante: ma perché non mi spieghi semplicemente come si fa, a guadagnare dalla volatilità, e lo facciamo insieme? qui, oggi subito! per passare dicei odini con la mia nuova piattaforma ci vuole meno di cinque minuti"

VENDITORE "ehhh no, è complicato, ci vogliono strumenti e tecniche molto sofisticate"

CLIENTE "ma tu hai capito come si fa, hai capito come funziona quello che mi vendi? oppure no?"

VENDITORE "ehhh no, io non lo so: abbiamo "gli esperti" che se ne occupano, stanno all'estero"

CLIENTE "fammi capire bene: tu mi proponi un prodotto che NON SAI COME FUNZIONA? ma allora, se non lo hai capito tu, perché io dovrei investire su qualche cosa che NON SO COME SI COMPORTERA'??? lo ho già fatto in passato, e tu sai bene come è finita"

Ed è a questo punto, che il Cliente si alza, saluta e chiama qualcun altro. Finalmente!

Nello scorso mese di ottobre, per le ragioni spiegate in dettaglio nel primo Post della serie, ci dedicammo ad una serie di "argomenti tecnici": Recce'd come tutti ormai sanno mette davanti a tutto il risultato, la performance, e non ha paura di confrontarsi sui risultati (a differenza di tutti gli altri), ma mette sullo stesso piano, ovvero attribuisce la stessa importanza, alla consapevolezza.

L'obbiettivo della consapevolezza ci qualifica: Recce'd anziché fare leva su quella che CONSOB ha definiti la "ignoranza finanziaria" degli investitori, si colloca all'opposto.  Recce'd non vuole guadagnare sul fatto che i Clienti "non hanno capito bene", fatto su cui moltissimi hanno fatto risultati, bilanci, profitti, ed ottenuto magari i Premi del settore. Recce'd vuole che il Cliente capisca: non solo "a grandi linee": ogni singola scelta.

Valutazioni e strategie sono temi complessi, e non tutto può essere reso semplice, in Finanza come in molte altre settori di attività (pensate alla Medicina): ma allo stesso tempo il Cliente ha diritto di sapere e di capire. Per questo, la serie di Post "tecnici" ha affrontato argomenti complessi, ai quali dedicheremo nei prossimi mesi anche incontri e confronti, via Web e in giro per l'Italia.

Oggi vogliamo tornare su un punto che ci pare centrale, tra i tanti punti più "tecnici": non tutto ciò che è QUANT si può ridurre ai modelli di asset allocation tradizionali, ai modelli media/varianza (30% azioni, 70% obbligazioni) utilizzati dalle Reti di promotori e di private banking, e anche dai ROBO advisor.

Recce'd, ad esempio utilizza modelli QUANT, quantitativi, o per farla semplice matematici: ma utilizza NULLA di quella tradizione da moltissimi usata (ed abusata).

QUANT è molto di più, non è solo la asset allocation dei ROBO advisor: e non lo diciamo solo noi. Negli ultimi giorni, uno dei più noti studiosi di Finanza a livello globale, Emanuel Derman, ha pubblicato otto pagine di "sintesi della storia della Finanza QUANT", che noi subito vi mettiamo a disposizione qui.

Perché per Recce'd, non esistono segreti: il solo ed unico segreto di Recce'd è che noi, su queste cose, ci lavoriamo da almeno dieci anni. Non esistono segreti, né formule magiche in Finanza: l'algoritmo "superiore" è una chimera, una illusione, e spesso è proprio solo una balla di fumo. Ve lo spiega Emanuel Derman, in una "breve storia del QUANT" che come vedete è in 15 punti (più uno).

Tutta l'industria del ROBO advisory, e l'industria dei Fondi e delle Reti, oggi è ferma al punto 5. La Finanza Quant invece è arrivata al punto 15, e noi abbiamo fatto con loro gli altri 10 punti.

Quando l'industria di massa passerà dal punto 5 ai punti 6 e 7, noi di Recce'd saremo già al punto 16. Che è ... il Futuro.

PS: ovviamente l'allegato è in lungua inglese, ed ovviamente si utilizza la matematica (se non che QUANT sarebbe?). Vi chiediamo ancora un piccolo sforzo: perché comunque, poi, anche il ROBO advisor, anche allo sportello della banca, anche il vostro promotore, prima o poi, vi parlerà di "varianza". Meglio sforzarsi, quindi, di capire prima che cosa è, e soprattutto se serve a qualche cosa, e quando, oppure se stanno soltanto buttandovi del fumo negli occhi.

Qualche lettore avrà pensato che ci piace parlare male degli altri: che siamo troppo critici e forse maliziosi.

Noi al contrario abbiamo a noia questo tipo di confronti, e li consideriamo tempo perso, che potrebbe essere impiegato in attività ben più produttive: non sappiamo già, che le cose stanno in questo modo.

Ma ogni giorno, in tv ed alla radio, siamo costretti ad ascoltare qualcuno che promette di "proteggere il vostro risparmio": e sarebbe questo il modo? Ed allora siamo costretti a reagire: come è possibile rimanere in silenzio? 

Davvero non riusciamo a capire: come fanno a non dire niente i mezzi di informazione? Neppure quelli specializzati? Neppure le "grandi testate nazionali". E tutti quei "grandi opinionisti" che scrivono con tono autorevole sia dei destini del mondo, sia di ciò che dovrebbero fare gli investitori: ma hanno proprio nulla da dire? Zero.

E come fa a non dire nulla, a non reagire, il vostro private banker? Come fa a non dire nulla il promotore finanziario, ed anche il consulente, il banker, o come si chiama, , di fronte a numeri così tanto "strillati"?

Eppure, questa industria costa, ai risparmiatori cittadini italiani, miliardi di euro (miliardi) ogni anno. E adesso guardate qui sotto:

Nella prima colonna, i risultati da inizio anno, nella terza quelli a 12 mesi. Si Tratta dei Fondi Comuni azionari: nessuno si è salvato, e se pensiamo a tutte le parole spese a spiegare perché erano "meglio le Small Caps", ci vengono i brividi.

Sarebbe tempo che qualcuno ne parlasse seriamente. Oltre a noi di Recce'd, beninteso.

Proseguiamo nel discorso avviato con il Post precedente: a che cosa vi serve, pagare le commissioni di gestione all'industria dei Fondi Comuni? Perché state ancora lì? Osservate i dati qui sotto.

Tutte le categorie dei Fondi Comuni obbligazionari in Euro sono sotto zero negli ultimi 12 mesi. Qualcuno vi dirà che la colpa è dei "tassi negativi delle Banche Centrali": vi suggeriamo di chiedere, pacatamente, il gestore che cosa lo avete pagato per fare. 

Osservate che sono negativi, a 12 mesi, anche i Fondi Comuni Inflation-Linked. Questo poi, è clamoroso ai limiti del misterioso.

Siamo molto stupiti, dal leggere questi numeri: nella terza colonna, potete leggere quale è ad oggi il risultato prodotto negli ultimi 12 mesi dai Fondi Comuni che utilizzano strategie "ad asset allocation", che sono poi le stesse strategie utilizzate dai ROBO advisors, sia quelli che sono apparsi dentro le banche tradizionali (un esempio, tra tanti possibili, è quello di Che Banca), sia da quelli che si presentano come "consulenti", magari anche online, sul Web.

Noi non riusciamo a capire, e lo diciamo con grande franchezza, come facciano ad essere tutti sotto zero al 18 novembre 2016, con il DAX a 10600 punti, lo S&P 500 ai massimi di ogni tempo, il petrolio a 50$ ed il dollaro USA a 1,0700 contro euro.

Ecco allora la domanda: ma come li investite, i vostri soldi, amici lettori di Recce'd?