Agosto non è MAI un buon momento per mandare il portafoglio in vacanza

Mai come quest'anno, i fatti ci suggeriscono di NON mandare in vacanza il portafoglio (va detto che Recce'd non lo ha MAI fatto, e negli ultimi tre anni questo è stato, in due occasioni, fondamentale).

Quest'anno, meno che mai: il 2017 resta alla fine del mese di luglio, un anno in gran parte da scrivere, e tutto da decidere. Chi è andato dietro alla (stupida) euforia dei primi sette mesi, basata su argomenti di panna montata (Trump non farà mai nulla che non piace alla Borsa) ora si trova tra le mani un dato come quello di venerdì scorso (1,90% la crescita annualizzata USA nel primo trimestre) e si domanda: "ma di che cosa stiamo parlando, esattamente?". Non serve essere un genio della Finanza, per leggere e comprendere il grafico che trovate qui sopra.

Stiamo parlando di una Borsa USA che sta su solo per grazia ricevuta (dal dollaro, nello specifico: che ha perso il 10% da inizio anno) e di una Borsa tedesca che ha perso il 5% dai massimi. Di questo stiamo parlando, mentre finisce luglio.

C'è una sola cosa che conta, da aggiungere: ed è quella del grafico che vedete qui sopra. La riga rossa è il rapporto tra prezzi ed utili ATTESI. Che oggi, per la Borsa europea, è come vedete ai medesimi livelli del maggio 2015 e poi del 2007-2008. 

Se il tasso di crescita degli utili sarà nel 2017 quello ATTESO (+12%) allora i prezzi staranno FERMI.

Per guadagnare, ovvero per giustificare il rischio dell'investimento azionario, sono necessarie, in alternativa, due cose:

1. un ulteriore aumento della crescita degli utili, con percentuali ancora più ampie
2. oppure che l'azionario diventi ancora più CARO

Stiamo quindi parlando di una gigantesca scommessa, una scommessa globale ed un unica scommessa, una specie di "all in" del poker: ovvero che "succederà qualche cosa di bello, di positivo nei prossimi mesi". Una scommessa senza ragione, che sopra abbiamo definito "stupida", una scommessa come si fa alla Sisal.

l lettore si chiederà a questo punto: ma che cosa vogliono dire questi qui? Che "la gente è cretina"? In passato, è successo: sarà sufficiente ricordare, appunto, il maggio 2017, oppure il 2007-2008, e ricordare però anche ciò che successe dopo. La gente può "diventare cretina", ma mai per periodi lunghi. E gli utili ATTESI, quelli, possono anche scendere, anche durante il mese di agosto.