(13/06 06:30) La Fed come la BCE (3)

Questa mattina l'indice dei prezzi al consumo ha innescato un rally delle obbligazioni e delle azioni che è durato fino alla Fed.

I “punti” hanno spinto un taglio del tasso da quest’anno al prossimo. In gran parte previsto, soprattutto perché i punti non avevano l’indice CPI di oggi.

Powell, a quanto pare, non è stato così accomodante come il mercato aveva scontato, poiché sia ​​le azioni che le obbligazioni hanno ceduto alcuni guadagni al termine della conferenza stampa.

Sembrava concentrarsi più sull’occupazione che sull’inflazione (è logico poiché evitare una recessione in un anno elettorale è probabilmente in cima alla sua lista delle priorità). I media e Powell sembravano confusi quanto noi dal rapporto di lavoro di venerdì. Sembrava parlare di medie a lungo termine, ecc. Ma non ha menzionato che la discrepanza è stata piuttosto consistente, il modello di nascita/morte è sproporzionatamente grande, o l’enorme quantità di lavori part-time rispetto a quelli a tempo pieno. Il risultato è che l’occupazione si sta raffreddando ma non è problematica, ma la Fed è pronta a reagire se il mercato del lavoro si indebolisce.

Non proprio “missione compiuta” sul fronte dell’inflazione, ma quasi. Ero confuso sui ritardi nell’aumento dell’affitto (e ancora non capisco perché non disponiamo di qualcosa di remoto, che assomigli a dati di mercato in tempo reale, per questo). Sembra inoltre chiaro che, se siamo in alto a causa dei ritardi, i problemi reali di inflazione sarebbero molto più elevati rispetto ai rapporti ufficiali (perché i sondaggi mostrano che l'inflazione è un problema più grande di quanto indicherebbe il 3%)