(19/05 11:45) Il rapporto che oggi è cruciale (3)

Ciò che a Recce’d sembra più utile, per la gestione del portafoglio titoli, è osservare con grande attenzione il rapporto tra azioni ed obbligazioni. Commentiamo ulteriormente il grafico qui sotto.

• Sembra quindi che le azioni abbiano bisogno di una forte e rapida ripresa delle obbligazioni per giustificare i livelli attuali.

• Tuttavia, se i titoli obbligazionari dovessero registrare un rally a causa di un significativo indebolimento dell'economia, ciò non sarebbe probabilmente positivo per i titoli azionari soggetti a significativi downgrade degli utili.

• E se le obbligazioni non riuscissero a salire, sia che l'economia vacilli in modo significativo o meno, anche questo potrebbe rivelarsi problematico per un mercato azionario che appare molto lontano dall'equilibrio con gli asset finanziari concorrenti.

• In breve, sembra che Mr. Market stia ancora negando la scomparsa di TINA.