(19/05 11:55) Il rapporto che oggi è cruciale (2)

Ciò che a Recce’d sembra più utile, per la gestione del portafoglio titoli, è osservare con grande attenzione il rapporto tra azioni ed obbligazioni. Commentiamo il grafico qui sotto.

Nonostante il rally del mercato azionario nel 2023, l'indice S&P 500 non è riuscito a riconquistare i massimi storici raggiunti all'inizio dello scorso anno. Ciò che è salito a nuovi massimi, tuttavia, è il rapporto azioni/obbligazioni. In effetti, la sua ascesa è stata così forte che, negli ultimi due decenni, il rapporto SPY-TLT è stato ipercomprato (misurato dall'RSI trimestrale) quanto lo è oggi soltanto al top del 2007 verso la Grande Crisi Finanziaria (2007 - 2009). Ci è andato vicino alla fine del 2018, poco prima del brusco crollo del quarto trimestre di quell'anno, ma non è riuscito a raggiungere il livello attuale.