Finanza trash
La situazione che tutti vedete oggi, sui mercati finanziari costringe tutti gli investitori, grandi e piccoli, nessuno escluso, a ridefinire le loro priorità.
Obbliga tutti gli investitori, privati e professionali, a ridefinire “che cosa è davvero importante”.
Dopo due anni passati fuori dalla realtà, dopo due anni di vacanza a Disneyland, ecco che tutti gli investitori, quelli investono in modo consapevole e tutti gli altri, quelli che neppure capiscono dove mettono i loro soldi, sono costretti a farsi delle domande.
Sono costretti a chiedersi se, per i rendimenti ed i rischi dei propri investimenti, sono davvero importanti tutti i temi che sono stati “alla moda” e che ogni mattina erano sulle prime pagine dei quotidiani.
Tutti sono davvero obbligati a domandarsi se, per la performance passata e soprattutto futura dei propri soldi, sono davvero importanti i temi di ogni giorno su CNBC.
le dichiarazioni dei banchieri centrali
le previsioni di Goldman Sachs e JP Morgan
le stime di consenso dell’inflazione
le stime dell’inflazione delle Banche Centrali
le stime di consenso per gli utili
le stime di consenso per il PIL
le opinioni di strategisti come Marko Kolanovic (immagine sopra)
il QE delle Banche Centrali
i tassi di interesse ufficiali a zero
Tesla e le auto elettriche
Peloton e le bici elettriche
Palantir e il “big data” e Peter Thiel
TINA
FOMO
la media mobile a 200 giorni
le percentuali di Fibonacci
il Fondo ARK
i titoli Big Tech del Nasdaq
i dati sui flussi di acquisto dei Fondi Comuni
i dati sui flussi dei buybacks delle Società quotate in Borsa
i dati sul ribilanciamento di fine mese dei Fondi CTA
i dati sulle posizioni dei piccoli investitori sulle opzioni call e put, il Gamma ed il Delta
il petrolio a 200$
la Borsa che “nel lungo periodo sale sempre”
il “buy-the-dip”
il Bitcoin
i certificati indicizzati agli indici di Borsa
le polizze UCITS indicizzate alle Borse
le azioni “meme”
… e l’elenco ovviamente potrebbe continuare
Purtroppo, oggi a tutti gli investitori tocca di domandarsi:
“e se tutti questi temi, che dominavano ogni giorno in TV e sui quotidiani, fossero poi soltanto un mucchio di spazzatura mista a cretinate (come qualcuno sosteneva anche due anni fa)?”.
Il paragone che risulta più azzeccato, alla luce dei fatti, è quello della Tv spazzatura: oggi un investitore deve rendersi conto che a fianco della Tv spazzatura (trash) esiste anche la Finanza spazzatura (trash).
Noi di Recce’d, mentre i quotidiani, CNBC e i siti Web del trading-on-line vi instupidivano con quello che è elencato poi sopra, noi invece vi abbiamo regolarmente informato ed aggiornato a proposito di ALTRE cose, di cose molto diverse.
Ad esempio, noi regolarmente vi abbiamo scritto di fare attenzione alla Taylor Rule, proponendovi anche l’immagine qui sotto dello scorso mese di marzo.
Allora, nel mese di marzo, la Taylor Rule ci diceva che il costo del denaro negli Stati Uniti avrebbe dovuto essere del 12%. Allora, stava allo 0,50%.
Dopo tutto, non era poi così difficile, immaginare ciò che sarebbe successo in seguito.
Non pare anche a voi?
Non sono molti, ad averci dato ascolto nel periodo dell’euforia e dell’isteria (e lo abbiamo capito, fino alla parte finale del 2021, seguendo i prezzi dei mercati finanziari).
Ovviamente, oggi però sulla prima pagina di CNBC ci mettono (sono costretti a metterci) proprio John Taylor. Lo vedete sotto, nell’immagine.
Ma chi avrebbe mai potuto immaginare, una cosa simile?
Mettere John Taylor in prima pagina su CNBC, invece di metterci qualcuno che “pompa” le Borse?
E, per di più, ascoltare John Taylor, adesso, con due anni di ritardo, quando (purtroppo) è del tutto inutile?
Sui media, oggi, c’è stato un drammatico e improvviso ribaltamento di temi dominanti: ma nessuno può essere sorpreso. Siamo passati dal boom economico al 2007 in nove mesi.
Ma nessuno di noi, e nessuno di voi, può dirsi sorpreso: si tratta di cose già viste, che sono già successe, come testimoniato dall’articolo che chiude questo Post. Recce’d ve lo aveva anticipato, questo scenario che oggi tutti vedete, già nel 2020.
In questo momento, per gli investitori che invece avevano dato ascolto, e credito, alla Finanza spazzatura, c’è davvero poco che si può fare: soltanto subire.
E girare pagina, e cambiare per il futuro: le perdite passate vanno messe a bilancio, e dimenticate.
Per il futuro, è necessario cambiare tutto: strategie di investimento, interlocutori, strumenti.
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29 settembre 2022 16:37 CEST
Former Treasury Secretary Lawrence Summers likened the array of risks confronting the global economy to the pre-crisis summer of 2007, with the UK’s current troubles just one example of potential breakdowns.
“We’re living through a period of elevated risk,” Summers told Bloomberg Television’s “Wall Street Week” with David Westin. “In the same way that people became anxious in August of 2007, I think this is a moment when there should be increased anxiety.”
The summer of 2007 saw the first signs of strains over a collapsing US housing market, eventually morphing the following year into the worst financial crisis since the Great Depression.
Besides the UK, “I don’t think there’s any sign that I see -- yet -- of other markets being disorderly,” said Summers, a Havard University professor and paid contributor to Bloomberg Television. “But we know that when you have extreme volatility, that’s when these situations are more likely to arise.”
Among the dynamics behind the current fragility are substantial leverage, uncertainty about the economic policy outlook, unease about high rates of underlying inflation, volatility in commodities and geopolitical tensions tied to Russia’s Ukraine invasion and to China, Summers said.
Japan’s Investments
One particular area to monitor is the strains inherent in Japan’s policies right now, the former Treasury chief said.
On the one hand, Japan has been withdrawing liquidity from its markets, through its purchases of yen last week in an effort to support the exchange rate. But on the other hand, it’s injecting liquidity through the Bank of Japan’s continuing monetary easing. It’s an “extraordinary thing” Summers said.
“It will be interesting to see how that plays out,” Summers said. Japanese investors have “vast holdings” of fixed-income securities around the world, and that will be something to keep an eye on, he said.
As for the UK, “we’re in very complex and uncharted territory,” Summers said. While the Bank of England’s intervention in the gilt market stabilized things for a time, that may not prove lasting, he said, noting that the BOE’S plan is for operations to continue until Oct. 14.
No Vacations
The key problem is that markets don’t believe UK macroeconomic policy is sustainable, he said.
“It’s not going to stay stable forever on the basis of two weeks buying -- and it’s probably not even going to stay stable for two weeks, unless there is a sense that this is a bridge to the fundamentals being fixed,” Summers said of UK markets. “And that’s not what we are seeing from the indications we’re getting this morning.”
Prime Minister Liz Truss on Thursday ruled out a U-turn on the biggest set of tax cuts since 1972, saying “this is the right plan.”
Summers, who served at the Treasury during the Clinton administration and was director of the White House National Economic Council under President Barack Obama, said that given the current risks, “this is certainly not a time when very many firefighters should be taking vacations.”
“When a country as major as Britain is going through something like this, that is something that can have consequences that go beyond,” Summers noted.
He likened financial troubles to tremors before an earthquake. While sometimes the tremors pass, that’s not always the case -- as was true in 2007, he said.