Ancora su quella quota 3000

Non ci sorprende l’emotività di molti, a metà settimana, quando l’indice della Borsa di New York è tornata sopra la fatidica quota di 3000 punti.

E non ci sorprende anche il fatto che la “riconquista dei 3000” sia stata celebrata in modo ampio dai media.

Ma soprattutto, non ci stupisce che i dati di fatto che vengono elencati qui sotto, nella prima immagine del nostro Post, siano stati totalmente ignorati, sia dai mezzi di informazione, sia dai soggetti più emotivi.

Il lavoro che noi facciamo per i nostri Clienti sta proprio qui: nel supportarli, ogni giorno, nel difficile lavoro di analisi che consente di distinguere la realtà dei fatti dalle false informazioni e dalle impressioni generate dall’emotività.

In 20 mesi di range trading (come spiega con dati di fatto l’immagine qui sopra) noi abbiamo costruito per i Clienti portafogli modello che sono caratterizzati proprio come noi avevamo anticipato ai Clienti durante la presentazione dei nostri servizi di gestione di portafoglio. Ovvero: con un potenziale di crescita molto ampio, ed un rischio di ribasso limitato in QUALSIASI condizione.

Anche a fronte di una lunga serie di mosse disperate, da parte dei maggiori attori economici e politici (di cui scriviamo anche in altri Post pubblicati oggi) i nostri portafogli modello hanno contenuto (entro i limiti che sono naturali, per un portafoglio in titoli) le oscillazioni e la volatilità.

In 20 mesi ed oltre di range trading, c’è stata UNA SOLA opportunità, una sola occasione nella quale i mercati finanziari sono usciti da questo intervallo o range: ed i nostri Clienti hanno fatto buoni guadagni proprio in quella UNICA opportunità.

Altro, noi di Recce’d non facciamo, perché altro non sappiamo fare.

Ma questo che abbiamo fatto a noi non pare poco, se ci mettiamo a confronto con tutta la concorrenza, anche la più qualificata. I numeri, li abbiamo dettagliati nella più recente Lettera al Cliente del 2 ottobre, e ovviamente a 15 giorni di distanza restano quelli anche oggi.

Ma adesso basta parlare del passato! Guardiamo al futuro. Dove stanno le opportunità (quelle vere, e non quelle delle fake news)?

Recce’d ne ha già parlato e scritto anche troppo. Oggi lasciamo parlare Ray Dalio, il quale (forse perché gestisce la società più grande e più nota di Fondi Hedge del Pianeta) è più concreto e meno scontato della maggior parte dei commentatori che leggete e leggiamo ogni giorno. Ecco che cosa ha detto solo pochi giorni fa.

And as Ben and I--we talk about these things regularly. Like we said there are four kinds of war–as Ben said and we agree: there's a trade war, there's a technology war, there's a currency capital war and there is a geopolitical war. In other words – so that's a phenomenon that's happening at the same time. So internally we have a lot more conflict. So now if you play that out, you say this cycle is not -- this is the best that we get. This moment. We are at the best the cycle is not going to continue forever -- the expansion. you have this sag, then you have elections and you have politics which becomes greater extremity. And so on monetary policy it's not going to be a so effective. Imagine if you had a downturn and you have it not as effective monetary policy. Then there has to be coordination. So how do you get coordination in this kind of political environment? You have to have a coordination between fiscal and monetary policy to be able to do something. And you can and then you have to have political coordination between the various factors to make decisions of what policy should be. So, I think that that's the landscape broadly speaking in the world and we are in that kind of self-reinforcing sag. Because as one country -- as China slows and United States slows and they all have their headwinds that makes it not as good for the others who deal with those cuts. So that look that's what the environment looks like to me."

I -- let me describe the corporate, okay? What's happened is corporate balance sheets for a variety of reasons have borrowed a lot of money. As interest rates went down a lot of money's available and the return on equity was higher than the return -- the cost of funds. There has been a lot of buying leveraging up. And there's been a market developing, like in the form of leveraged loan market in which essentially you can borrow money with hardly any interest rate and almost the promise that you will never have to pay back principal because you'll keep rolling it over and over and over. And they're doing that because of a spread. So the notion is like you can borrow the money and if that you don't have to roll over the principal, you don't have any interest, you don't have much in the way of debt service payments. So now you look at that and you say that's pretty wild. That's pretty crazy. And that is -- there were elements of that existing and of course. But there's the Central Bank on that who will sort of take care of all that and because they'll provide the money and no and so we have and then we have the negative interest rate environment and so those extremities that we're reaching are not such that you're as likely to have a debt crisis in terms of I look at the debt service payments. But you have a lot of -- you've limited, you've reached the limits almost of that being able to happen. And then you have those obligations so that creates this big sag -- then it's likely to create a big bust.