E' tutto come prima? Oppure è cambiato tutto? (parte 1)

Alla metà di aprile 2018, dopo un trimestre pieno di scossoni, molti sono tentati di concludere che "però, non è cambiato nulla".

Ed in effetti sia le Borse sia le obbligazioni sono trattate a prezzi vicini ai loro massimi storici assoluti.

Perché allora, come scrive qui sopra Mohamed El Erian, se non è cambiato nulla, al 12 aprile scorso si contavano ben 19 variazioni dell'indice Dow Jones Industrial più ampie di 100 punti, in sole 23 sedute?

Questo è un dato di fatto. Non è una opinione. Non è una valutazione dei mercati.

Se poi passiamo alle valutazioni, c'è chi dice e scrive che nella realtà è cambiato tutto, ma proprio tutto. Come Societé Generale, che leggete qui sotto.