Vietato scendere! (per decreto presidenziale)
Chi osserva con attenzione i mercati finanziari, con la forte volontà di capire e non per "cercare di fare il furbo" (come purtroppo fanno, invece, molti dei commentatori e consulenti) non può non avere notato una serie di dati, che Recce'd nelle ultime settimane e mesi ha portato all'attenzione dei suoi lettori.
Recce'd ritiene che in questi ultimi mesi si sia compressa una molla: e che per questa ragione oggi si possa utilizzare una immagine forte, come quella della "bomba pronta ad esplodere" per descrivere lo stato della Borsa, negli Stati Uniti e (come conseguenza) in tutto il Mondo. Leggete il brano che segue:
the CBOE Volatility Index or the VIX index has set some records in 2017 that have been truly remarkable and may never be seen again. Not only in ultra-low price levels but in the frequency that these ultra-low price levels have occurred.
The VIX hit an all-time low closing reading this year using both the new VIX methodology that was created in 2003 and also the old VIX methodology, which is trackable by using the VXO symbol, that dates back to the early 90s. The VXO saw a 7 handle this year, while the "new" VIX closed at 9.51 last Friday; the lowest level since the new methodology was introduced by the CBOE in 2003.
As impressive as these record low closes are, even more impressive is how long the VIX has maintained these ultra-low levels. Prior to 2017 the new VIX going back to 2003 had only closed under the 10 level four times. This occurred three times in November through December of 2006 and once more in January of 2007.
In 2017 The VIX has closed under the 10 level a total of thirteen times. These thirteen under 10 closes occurred in May, June and July of this year. In fact, as of July 20th the last six consecutive sessions all saw the VIX close under the 10 level. That is more closes under 10 in just the last six days than had ever occurred in every year combined prior to 2017.
While closing under 10 is certainly ultra-low level to see, a close under the 11 level is still also very low. So low in fact that prior to 2017 the VIX had only closed under 11 in a handful of months 2006, 2007 and 2014.
This year the VIX has closed under the 11 level at least once in every single month of the year. Having closed under 11 in nineteen of the twenty-two trading days in May and eighteen of the twenty-two trading days in June. This month the VIX has closed under the 11 level in eight of the thirteen trading days that we have seen so far in the month. The total days that the VIX has traded under the 11 level in just six and half months in 2017 comes to 58; the previous record for a single year was 35 in 2006.
Queste statistiche sull'indice VIX che cosa dimostrano? Che noi come voi, e come tutti gli investitori, stiamo affrontando un periodo di mercato che non ha alcun precedente nella storia. Nei sette giorni che si sono conclusi il 21 luglio 2017, il numero di chiusure sotto la soglia di 10 dell'indice VIX è superiore al numero di chiusure sotto 10 dell'intera precedente storia dell'indice VIX. Lecito chiedersi: che sta succedendo? Chi tira le fila di questo stranissimo mercato?
Questi dati statistici ci permettono quindi di ripetere che la strategia di portafoglio più opportuna, in periodi di fortissima anomalia, è difensiva: ovvero, NON seguire il trend, NON andare CON il mercato, e piuttosto andare CONTRO il mercato.
Andare contro il mercato genererà senza dubbio rendimenti positivi per gli investitori. Perché? Come vedete dalla tabella qui sotto, sono ormai solo quattro i precedenti storici nei quali si è verificata una serie di sedute più lunga di quella in corso senza un ribasso dell'indice pari oppure superiore al 5%.
E come vedete dal grafico che segue, se l'anno si chiudesse oggi il massimo ribasso 2017 (2,8%) sarebbe il più piccolo di sempre, con la sola eccezione del 1996.
Noi abbiamo molte ragioni di credere che una situazione "fantozziana" come quella che vedete descritta qui sopra sia evidentemente indotta anche da fattori estranea al mercato finanziario: e per questo, siamo sereno nel ripetere che situazioni come questa non possono che concludersi tutte allo stesso modo.