Il momento, è storico: lo documentiamo con l’immagine qui sotto.
Che posizione prenderà la Federal Reserve?
Forse, ci aiuterà a comprenderlo la pubblicazione stasera dei Verbali della riunione di due settimane fa.
Come inquadrare tutti questi fatti nella gestione del proprio risparmio? Come correggere la asset allocation?
Leggete questa introduzione ai Verbali Fed di questa sera.
Poi leggete anche il nostro Post di Ferragosto.
Ed infine, nel nostro The Morning Brief, leggete la nostra analisi sullo stato dell’economia reale, iniziata la settimana scorsa e proseguita poi durante la settimana in corso (nella Sezione Analisi).
Nel testo che segue, suggeriamo di concentrarsi su:
abitare realtà alternative
dissonanza
Veniamo da una settimana in cui diverse classi di attività sembravano abitare realtà alternative, comprese maggiori differenze tra Main Street e Wall Street, così come al loro interno.
Pensatelo come un'ulteriore prova di un tema macroeconomico che è in gioco da un po' di tempo e che è ancora attuale: la divergenza in un mondo che sta cambiando strutturalmente e che, per ora, manca di punti di riferimento importanti.
Guardando al futuro, e anche con la pubblicazione dei verbali della Fed non aspettatevi che i dati economici di questa settimana risolvano la dissonanza tra azioni in rialzo, rendimenti obbligazionari in aumento, minori aspettative di rialzi dei tassi da parte della Fed e dati sui consumatori in calo, il tutto all'interno di un ecosistema che sta subendo trasformazioni secolari e strutturali
Nel corso degli ultimi decenni, in molte occasioni abbiamo incontrato investitori che ci hanno ripetuto questa frase:
“metto tutto in Bund tedeschi, così i miei soldi saranno al sicuro, non li perderò di certo, perché nessuno perde sui Titoli di Stato”.
Noi di Recce’d abbiamo fatto ogni possibile sforzo per mettere in guardia loro e tutti i nostri lettori.
Da 170 a 75, fa MENO 60% circa. Soldi non recuperabili.
Fate la vostra attenta valutazione.
Ma perché?
Perché succede?
Capire il perché è fondamentale.
E’ il fondamento di ogni scelta di successo, nel mondo degli investimenti.
Cosa significa “large federal deficits”?
Che cosa significa “growing corporate borrowing for AI”?
Che cosa vuole dire “cutting investor demand”?
Fate la vostra analisi.
E poi, c’è la Borsa, ovviamente.
“Niente può fermare questo rally di Borsa”.
E poi, come dice quel famoso Amministratore Delegato, “i mercati recuperano sempre”.
E quindi: restate fermi lì, con i vostri Fondi Comuni che vi tolgono il 3% di costo ogni anno.
“Rimanete investiti”: lo dicono tutti i financial advisor, tutti i promotori finanziari, tutti i private banker.
Va tutto bene. Perché preoccuparsi?
Il mercato sta facendo il mercato.
Il mercato sta facendo il suo test.
Il test è iniziato.
Sta per succedere qualcosa.
Come abbiamo anticipato nel Post di Ferragosto.
Il mercato sta facendo il mercato.
Il mercato sta facendo il suo test.
Altro che AI …
Come abbiamo scritto molte volte, gli interessi di Trump non coincidono con gli interessi del mercato.
Rileggete la nostra serie di Post che si chiama Detox (marzo 2025 - gennaio 2026).
Occhio!
Ricordiamo al nostro lettore:
il 4% del BTp decennale (del quale abbiamo scritto qui alla pagina TWIT-TWOO proprio ieri)
il 5% del Gilt di Londra
il 3,25% del Bund
il 3% del Titolo di Stato giapponese, al quale ieri mattina abbiamo un approfondimento ampio nel quotidiano The Morning Brief
Guardate un po’ qui che cosa è uscito il 15 agosto 2026.
Fatevi un’idea vostra.
Curioso.
Curiosissimo.
Proprio il giorno di Ferragosto.
Proprio quando tutti sono distratti (da ombrelloni, gite in montagna, grigliate, fuochi di artificio, cantanti famose come Kate Perry, feste di piazza, orsi, lupi e pescecani).
Proprio quel giorno, ritorna il tema del default. In Francia.
