(25/04 18:55) La banca del Giappone arriva a colazione (1)

Sul $JPY, il problema con l’intervento è che una volta che il genio è uscito dalla lampada… è difficile rimetterlo dentro. Siamo in una fase in cui il MoF/BoJ non hanno altra scelta che intervenire. La soluzione migliore sarebbe che la BoJ aumentasse di 25 punti base questa settimana. Non è più una questione macro (la BoJ avrebbe dovuto normalizzare la politica più velocemente lo scorso anno). Ora è un gioco tra speculatori e funzionari. Gli speculatori sono corti SHORT in yen per buone ragioni fondamentali (carry).